张雪机车夺冠，投资人浮出水面
张雪机车在WSBK国际顶级赛事中夺冠，让张雪成家喻户晓的明星，也让其背后的投资人——高信资本董事长曹斌浮出水面。曹斌表示，没见面之前就决定投张雪，因为他具备优秀企业家的品质：发自内心的热爱、专注极致、有“死磕到底”的韧性和高级职业经理人的管理经验。
高信资本早期投资，回报超10倍
高信资本是张雪机车最早的天使投资人。2024年7月，张雪机车刚成立4个月，高信资本出资2000万元，持股占比20%。如今不到两年，张雪机车估值超10亿元，高信资本投资回报超10倍。曹斌称暂不考虑退出，未来或追加投资。
聚焦硬科技，看好商业航天
张雪机车并非高信资本主要投资领域，他们聚焦集成电路、商业航天等领域。曹斌认为AI与商业航天有大量机会，未来70%-80%投资仍会聚集在芯片与商业航天等硬科技领域。他觉得商业航天将成继芯片之后的下一个万亿级市场，马斯克旗下星链商业化成功带来更多可能，国家战略和世界多元化需求也推动其发展。
高信资本概况
高信资本成立于2021年，现基金管理规模超60亿元，已投项目40多家，7个项目成功上市。主要投资标的包括晶合集成（688249.SH）、亚华电子（301337.SZ）、新相微（688593.SH）、长鑫存储、星河动力等。
曹斌访谈精编：张雪的成功与投资理念
张雪的成功是必然还是偶然？
曹斌认为，张雪的成功与他的个人目标有关，他目标是世界第一、获得世界冠军，这目标在凯越机车时就提出，因当时得不到支持才单独创业。
张雪机车是个案还是体现中国制造特点？
曹斌觉得中国在汽车和摩托车领域未掌握核心技术，张雪因热爱自研发动机实现核心技术跨越并获世界冠军。张雪机车的成功让大家看到中国制造在传统赛道也能超越西方巨头，提升民族自信心。
为何投资冷门赛车行业？
高信资本主赛道是集成电路和商业航天，但也投其他项目，这些项目创始人是理想中的创业者。张雪具备对事业的热爱、专注、韧性和管理经验等特质，吸引曹斌投资。
张雪当时会有其他人投资吗？
曹斌肯定表示100%会有人投，张雪找钱能力强且有很多粉丝，想做成的事一定能做成。他认为技术、钱和人是生产要素，在有企业家精神的人领导下可重组，张雪机车就是典型案例。
投资张雪机车回报如何，有何计划？
当时张雪机车估值1亿元，高信资本投2000万元，持股20%。2025年年底，按2亿元估值回购10%，后来浙投按10亿元估值投9000万元，最近有人愿以50亿元估值投资。目前回报约10倍，若50亿元估值真实则达50倍。原本预期投资时间5 - 7年，因张雪发展快，后期可能追加投资，暂无退出计划。
有无第二个、第三个“张雪”？
曹斌称身边有很多像张雪这样的企业家，只是没机会被大家认识，高信资本也投了很多这类企业，希望他们能被看到。
投资张雪对投资理念有何启发？
曹斌表示会沿着这个方向继续寻找真正优秀的创始人。
未来投资方向如何？
基金70%-80%资金在中后期，20%-30%在早期，70%-80%聚焦半导体与商业航天领域，20 - 30%在其他赛道，张雪机车属于其他赛道。未来仍会聚焦主赛道，遇到符合理念的项目也会适当参与。
中国AI大模型领域发展与机会
如何看待中国在AI大模型领域的发展？
曹斌表示自身对AI认知不断提升。最初中国因英伟达做GPU而被“卡脖子”，后来华为昇腾910系列追赶；2022年年底OpenAI推出ChatGPT，之后超级大模型相继推出，感觉软硬件跟不上；2025年年初DeepSeek出现，国内能做大模型；2026年MiniMax、智谱出现，互联网大厂也推出相关产品，这个领域不断出现机会。
目前AI在国内的机会有哪些？
算力核心要素包括算力芯片、大模型、数据中心和电力。中国在应用层面有优势，有庞大数据库。如字节跳动的即梦在生成式视频领域好，因有最大短视频数据库且每天几何级增长；中国在AI医疗影像检测仪领域训练的模型可能更准确，因有庞大影像数据。曹斌判断10年后全球token调用量的90%可能来自中国，中国电网发达、电价便宜，未来新疆、西藏会建庞大的数据中心，token出海是必然，围绕token的产业链会在中国爆发式增长。
如何看待中外AI不同发展路径？
曹斌认为国外模型在优化，国内也在优化，中国Token有颠覆性优势。如在塔克拉玛干沙漠铺设光伏板，就近建储能和数据中心，美国西海岸问题到中国新疆计算，成本差异大且可能无明显时延差异，中国后发优势会凸显，AI竞争大概率中国赢，因为电力成本低、电网发达、芯片和模型在追赶，AI本质是电力竞争。
商业航天：下一个投资机会
新质生产力下最好的投资机会在哪？
曹斌看好商业航天，理由如下：一是马斯克的SpaceX跑通商业模式，900万用户去年为Starlink产生80亿美元净利润，若第三代卫星Direct to Cell（DtoC，直连手机）跑通，用户潜力和净利润将百倍增长；二是世界需求多元化，不会只有Starlink一家独大，未来会有更多针对不同需求的产品；三是从国家战略层面，中国要与美国在航天领域竞争，需构建中国版星链。所以商业航天未来5 - 7年将繁荣，大概率成万亿级市场。
商业航天领域要解决的主要矛盾是什么？
曹斌认为是可回收问题，中国火箭与卫星技术不落后，关键是要低成本将火箭送上天，解决此问题其他问题迎刃而解。
