xvary-stock-research - scoring

XVARY 评分（公开定义）

本文件定义技能使用的公开评分框架。

重要说明：生产环境中的 XVARY 系统使用专有校准。以下方程展示逻辑形状，而非私有阈值表。

评分量表

所有评分都归一化到0-100。

• 80-100：强劲
• 60-79：建设性
• 40-59：混合
• 0-39：疲弱

输入

输入来自：

• tools/edgar.py（申报文件 + 基本面）
• tools/market.py（价格 + 估值背景）

公开技能在可用时使用最新的年度和季度数据。

1）动量评分

衡量基本面和市场行为的正向驱动力。

公开公式形状：

Momentum = 100 * (w1*Growth + w2*Revision + w3*RelativeStrength + w4*OperatingLeverage)

组件定义（归一化到0-1）：

• Growth：收入/EPS 增长的持续性
• Revision：估计/预期变化的方向
• RelativeStrength：近期相对价格表现
• OperatingLeverage：增长上的增量利润转化

2）稳定性评分

衡量持久性和波动控制。

公开公式形状：

Stability = 100 * (w1*MarginStability + w2*CashFlowStability + w3*CyclicalityBuffer + w4*ExecutionConsistency)

组件：

• MarginStability：毛利/经营利润状况的波动性
• CashFlowStability：经营现金流的一致性
• CyclicalityBuffer：对外部需求冲击的敏感性
• ExecutionConsistency：超预期/低于预期和指引可靠性趋势

3）财务健康评分

衡量偿债质量和资产负债表韧性。

公开公式形状：

FinancialHealth = 100 * (w1*Liquidity + w2*Leverage + w3*Coverage + w4*CashConversion)

组件：

• Liquidity：现金 + 近期灵活性
• Leverage：相对盈利能力的债务负担
• Coverage：偿债覆盖率强度
• CashConversion：盈利到现金的实现质量

4）上行空间估计评分

衡量相对隐含预期的风险回报不对称性。

公开公式形状：

Upside = 100 * (w1*IntrinsicGap + w2*ScenarioAsymmetry + w3*CatalystDensity + w4*ExpectationMispricing)

组件：

• IntrinsicGap：保守价值区间减去当前价格
• ScenarioAsymmetry：上行/下行分布质量
• CatalystDensity：近期解锁事件的数量和质量
• ExpectationMispricing：共识与论点路径之间的错配

综合视图（可选）

某些输出使用可选综合：

Composite = a*Momentum + b*Stability + c*FinancialHealth + d*Upside

在生产环境中，权重有意按行业/商业模式可配置。

置信度标注

每个评分都可以根据证据深度包含置信度标签：

• High：稳健的多来源证据，内部矛盾少
• Medium：证据充分，某些假设未定
• Low：数据稀疏或矛盾未解决

否决标准耦合

没有否决标准的评分永远不是最终结论。

如果列出的否决标准触发，无论评分水平如何，论点都应重新承销。

公开文档中不包含

• 生产权重值（w1..w4、a..d）
• 阈值截止值和体制特定覆盖
• 针对稀疏/矛盾数据的内部回退逻辑