目录
一、偿债能力模型
1、流动比率
2、资产负债率
3、利息保障倍数
二、盈利能力模型
1、毛利率
2、净利率
3、净资产收益率（ROE）
4、总资产收益率（ROA）
三、营运能力模型
1、应收账款周转率
2、存货周转率
3、总资产周转率
四、增长能力模型
1、营业收入增长率
2、净利润增长率
3、毛利率增长率
五、常见问题
1、只看单个指标，不综合判断
2、数据口径不一致
3、忽略非财务因素
很多财务同行应该都有这样的困扰：
- 老板问“公司今年赚钱没”，不知道从哪下手回答，只能把营收、利润数据罗列一遍；
- 业务部门要申请预算，不知道该批还是该砍，怕批了浪费钱，不批又影响业务；
- 自己做分析报告，数据堆了一大堆，却得不出有用的结论，领导看了也不满意。
其实问题不在于数据不够，而在于没有一套固定的逻辑把数据串起来。
财务分析模型本质就是整理数据的固定套路，把零散的资产、负债、收入、成本数据，按特定逻辑分类、计算、对比，能快速找到关键问题：是成本太高，还是资金周转太慢，或是赚钱效率太低。
有了模型，不用每次都从零开始梳理，节省时间不说，分析结果也更精准，给老板的建议也更有说服力。
今天我就把下面这4个核心财务分析模型分享给大家，不管是新手还是需要提升效率的老财务，都能直接用。
开始前，给大家分享一份数智化分析方案，涵盖了盈利能力、成长能力、偿债能力、现金能力、行业对标等方面的财务指标和分析，也包括今天提到的财务模型。需要自取：https://s.fanruan.com/w3qoj
一、偿债能力模型
不管是跟银行贷款，还是跟供应商对账，人家最关心的就是这个。要是公司欠了钱还不上，后续业务怎么开展？
这个模型核心看3个指标，算起来很简单：
1、流动比率
- 流动比率=流动资产÷流动负债
流动资产就是公司短期内能变现的钱，比如现金、客户欠的货款、仓库里的存货。
流动负债就是短期内要还的钱，比如欠供应商的货款、短期贷款。
这个指标看公司短期内能不能还钱，一般在2左右比较合适。
- 低于1，说明短期资金紧张，可能付不出供应商货款或工资；
- 太高（比如超过3），说明现金没好好利用，比如钱都在账户上，没拿去做投资或扩大业务。
2、资产负债率
- 资产负债率=总负债÷总资产
这个数看公司整体负债压力，一般不超过60%为宜。
- 太高（比如超过70%），说明公司欠的钱太多，利息压力大，万一营收下滑，可能还不上债；
- 太低（比如低于30%），说明公司太保守，没充分利用杠杆赚钱。
之前有个客户，资产负债率高达85%，还想再借贷款扩大生产。
我用这个模型分析后，建议他们先偿还部分高利息贷款，降低负债比例，再考虑扩张。不然新增的利息会吃掉利润，风险太高。
3、利息保障倍数
- 利息保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）÷利息费用
主要用来看公司能不能覆盖利息支出，至少要大于1，最好在3以上。如果小于1，说明公司赚的钱还不够付利息，随时可能出现资金链断裂。
二、盈利能力模型
老板最关心的就是这个。但营收涨了不代表赚钱，得看利润到底有多少，赚钱效率高不高。
1、毛利率
- 毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%
毛利率反映产品本身赚不赚钱。比如卖100块的产品，成本60块，毛利率就是40%。
毛利率越高，说明产品竞争力越强，奢侈品的毛利率能到80%以上。
如果毛利率持续下降，可能是原材料涨价，或者产品降价促销，得及时找原因。
2、净利率
- 净利率=净利润÷营业收入×100%
净利率是扣除所有成本、税费后的纯利润。简单说，营收1000万，净利润150万，净利率就是15%。
它能反映公司整体运营效率。如果毛利率高，但净利率低，说明管理费用、销售费用太高，比如广告费花太多，或者人员冗余。
3、净资产收益率（ROE）
- 净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%
股东投的钱赚得划算吗？就看这个指标。比如股东投了1000万，一年赚150万，ROE就是15%。
一般来说，ROE持续在15%以上，说明公司赚钱效率很高。如果ROE太低（比如低于5%），还不如把钱存银行。
4、总资产收益率（ROA）
- 总资产收益率=净利润÷平均总资产×100%
它能分析公司所有资产的赚钱效率。如果公司有2000万资产，一年赚150万，ROA就是7.5%。
ROA越高，说明资产利用越充分。比如同样的设备，别人能赚10万，你只能赚5万，就是资产利用效率太低。
三、营运能力模型
有些公司看着赚了钱，可手里就是没现金，为啥？还不是资金转得慢！
1、应收账款周转率
- 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款
这个数看客户多久还钱，周转率越高，回款越快。你看到应收账款周转率是6，就说明平均60天能收回货款。
如果周转率持续下降，可能是客户拖欠货款，或者信用政策太宽松，得赶紧调整。
很多公司都栽在回款上。之前帮一家电商公司分析，应收账款周转率从8降到5，发现是新增了几个大客户，账期从30天延长到60天，但没设置回款考核。
后来我建议他们对大客户设置回款奖励，同时加强催款，周转率又回升到7。
2、存货周转率
- 存货周转率=营业成本÷平均存货
你分析存货卖得快不快，就用这个公式。这个数越高，存货积压越少。
要是存货周转率是12，说明平均30天能卖完一批存货。
如果周转率太低（比如低于3），说明存货积压严重，可能是产品滞销，或者采购太多，得赶紧清理库存。
3、总资产周转率
- 总资产周转率=营业收入÷平均总资产
这个指标能说明公司整体资产的周转效率。
周转率越高，说明资产能快速变现。太低，可能是设备闲置、场地浪费，得优化资产配置。
四、增长能力模型
短期赚钱不算本事，长期持续增长才是关键。这个模型看3个核心指标：
1、营业收入增长率
- 营业收入增长率=（本年营业收入-上年营业收入）÷上年营业收入×100%
它表明营收有没有增长。
持续正增长说明市场需求在扩大。但增长率突然下降，甚至负增长，可能是市场竞争加剧，或者产品跟不上趋势，得及时调整业务方向。
2、净利润增长率
- 净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）÷上年净利润×100%
净利润增长能不能跟上营收增长？这很重要。
如果营收增长10%，净利润只增长5%，说明成本控制得不好；如果净利润增长比营收快，说明运营效率在提升。
3、毛利率增长率
- 毛利率增长率=（本年毛利率-上年毛利率）÷上年毛利率×100%
产品赚钱能力有没有提升，看这个数就知道。
毛利率持续增长，说明产品溢价能力增强，或者成本控制得好；反之，即使营收增长，利润也可能下滑。
五、常见问题
我刚开始用模型的时候，也踩过不少坑。现在我分享3个最常见的错误，帮大家少走弯路：
1、只看单个指标，不综合判断
你想想，要是只看净利率高，忽略了资产负债率太高，风险是不是很大？
一定要多个指标结合看，才能全面判断。
2、数据口径不一致
比如去年的营业收入包含了补贴，今年没包含，直接对比就会出错；
或者存货计价方式变了，导致存货金额不准。
其实这个坑用工具也能避开。我用FineBI这个财务分析工具的时候，会把所有数据源统一导入，它能统一数据口径，确保数据口径唯一且清晰，不用自己逐行核对，省了不少功夫。链接我放在这里，可以试试看：https://s.fanruan.com/f8rnq
3、忽略非财务因素
财务数据是结果，还要看背后的原因。
- 就像公司毛利率下降，可能是行业整体不景气，不是公司运营的问题；
- 还有营收增长，可能是因为行业风口，不是产品竞争力强。
结合行业情况、政策变化分析，结论才更准确。
财务分析模型不是万能的，但没有模型是万万不能的。它不是什么高深的理论，而是把日常工作的逻辑标准化、工具化，帮我们快速抓住重点、解决问题。
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