中商产业研究院预计中国液冷服务器渗透率2027年有望突破50%，从2021年不足3%到2027年过半，六年翻十几倍。产业链受益顺序是：最先受益的是液冷板/换热器等核心部件，其次是冷却液、管路、CDU等配套，最后是运维和改造服务。
液冷服务器渗透率突破50%，是行业讨论最热的话题之一。数据背后，产业链的受益逻辑值得拆开看。这篇从产业链视角分析受益环节和顺序。
渗透率数据怎么看
中商产业研究院：中国液冷服务器渗透率2021年不足3%，2025年约20%，2026年预计37%，2027年有望突破50%。
TrendForce：全球AI数据中心液冷渗透率2024年14%，2025年33%，2026年预计40%。
赛迪：中国液冷数据中心市场规模2025年约159.8亿元，2026年预计232.5亿元。
渗透率破50%，意味着液冷从"部分数据中心的选配"变成"行业主流配置"，需求曲线进入陡峭爬坡段。
产业链的受益顺序
第一层：核心部件（最先受益）。
液冷板/换热器、冷量分配单元（CDU）、快接头，是液冷系统的核心部件，需求量直接跟随渗透率爬坡。其中液冷板是冷板式液冷的核心，渗透率每提升10个百分点，液冷板需求都大幅增长。
第二层：配套材料与设备。
冷却液（乙二醇水溶液、氟化液）、管路系统、泵阀、监测系统，随液冷系统装机量同步增长。
第三层：设计与改造服务。
存量数据中心液冷改造、新建智算中心的液冷设计，是渗透率爬坡期的增量需求。
液冷板：确定性最强的环节
在液冷产业链里，液冷板的确定性最强：
需求刚性：冷板式液冷占主流（85%以上），每套冷板式系统都需要液冷板。
定制属性：液冷板没有标准品，流道设计依赖热仿真，设计能力是竞争门槛。
供应链集中：有量产经验、良率稳定、批量一致性的供应商，在爬坡期拿到更多份额。
谁在受益的底层逻辑
渗透率爬坡期，受益的不是"泛泛的液冷概念"，而是有真实订单和产能的环节：
有量产经验的液冷板厂：爬坡期产能紧张，老供应商优先。
有设计能力的供应商：液冷板定制属性，设计能力决定订单质量。
有批量一致性的工厂：大客户看重良率和追溯体系，不是单件样品。
齐云的位置
齐云新材料在液冷板领域已有储能场景的量产积累（月产能1500件、良率99%+），正在向服务器液冷板方向延伸。从设计端切入，布局铜增材液冷和金刚石散热方案，目标是渗透率爬坡期里"有量产经验+有设计能力"的供应商。
小结
液冷服务器渗透率2027年破50%的预期，方向上可信。产业链受益按"核心部件→配套材料→改造服务"的顺序展开，液冷板是确定性最强的环节。对供应商来说，渗透率爬坡期的窗口属于有量产经验、有设计能力、有批量一致性的企业。
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