最近，关于西贝将彻底倒闭的传闻引发热议，虽然官方发声称经营正常，但西贝的困境是实打实存在的。
西贝巅峰期拥有近400家直营门店、约1.8万名员工，但如今门店数接近腰斩，在营业门店数仅剩下226家。
此外，数据显示，2025年9月至2026年3月，西贝累计亏损超6亿元，连续125天现金流为负。
西贝如今的局面，和罗永浩吐槽有关，但绝非核心原因。
比如其高企的经营成本，在人力方面，西贝单店员工数最高达42.5人，是小菜园16.6人的2.5倍、绿茶28.5人的1.5倍。
人力成本占比持续超过35%，远超行业健康线25%左右。单店净利润仅3%—5%，容错率极低。
此外，西贝的门店大多为大型商场大店，租金成本也居高不下。加上4-5万元的水电，30%的食材成本和4%-6%的税费，需要80万的月营业额才能保本。
从行业层面来看，整个中高端餐饮行业面临的系统性挑战。2026年上半年，全国餐饮行业门店净减少了41万家，其中减少的大多是人均80至300元的中端餐饮品牌。
而西贝后续还会不会存在，或者像理记说的彻底倒闭，没人知道，不过，很多行业大佬对西贝如今的遭遇感到惋惜。
比如最近，钟薛高创始人林盛就表示，西贝要是真的倒了，肯定中国是餐饮行业的倒退，西贝一直是在品质、质量安全管理、原材料管理做的非常好的企业，是餐饮行业内的标杆性企业。
而今日，美团联合创始人，已经从美团退休的王慧文也下场发声。
王慧文在社交媒体表示，听说西贝要倒闭了，有没有人要组局把西贝买下来，我还是挺喜欢西贝的。
王慧文还表示：「我才不管是不是预制菜呢，反正卫生过硬，口味我也觉得不错。」
有分析认为，王慧文看中的是西贝的供应链、中央厨房体系与品牌认知度。
值得注意的是，西贝身后不缺少大资本，比如今年初，西贝引入了新荣记张勇、前蚂蚁CEO胡晓明、矿业富豪林来嵘等多方资本。
2026年1月西贝完成A轮融资，新增台州新荣泰投资（新荣记创始人张勇全资持股）、杭州舟轩股权投资（胡晓明持股97%并任执行事务合伙人）、呼和浩特市集体共创企业管理中心及成都迅达光电等股东。
3月再引入大中矿业实控人林来嵘，认缴出资约224.76万元，持股约2.16%。此外，2025年新潮传媒曾投资西贝1亿元，持股1%；更早前还有静衡投资通过股权转让入股。
柴狗夫斯基
作者 | 小柴肆号
编辑｜谭松
